水泥人网信息中心数据显示，截至8月30日午间收盘，A股17家水泥公司发布了2021年半年报。上半年，17家公司合计实现营业收入2808.37亿元， 合计实现归属于上市公司股东的净利润312.17亿元。其中15家公司实现营业收入同比增长，12家公司归属母公司股东的净利润同比增长，5家企业净利润增长率为负数。
2021年上半年各水泥企业营收数据一览
注：以上数据来源于上市公司公开数据
2021年上半年各水泥企业净利润数据一览
注：以上数据来源于上市公司公开数据
上述17家企业中，亚泰集团归母净利润为2102.2万元，同比下降82.9%，低于行业平均归母净利润增速（-7.3%）。2021年上半年，公司资产负债率为68%，同比上升0.3%，环比下降2.4%，高于行业平均（30.6%）。期间，公司应收账款及票据规模为74.1亿，同比上升8.9%，环比上升19.8%。公司应收账款周转率（含应收票据）为1.3，低于行业平均（14.6）。公司存货规模为108.4亿，同比上升5.9%，环比上升0.5%。公司存货周转率为0.7，低于行业平均（4.3）。
多家企业半年报称产品售价下降，成本上升，毛利率同比下降
上述披露了半年报的水泥公司，平均销售毛利率为29.50%。其中12家水泥企业毛利率较上年同期下降。塔牌集团、宁夏建材、福建水泥、金隅集团等4家公司上半年销售毛利率下滑幅度在5%以上。营业总成本方面，14家企业营业总成本增加，其中金隅集团营业总成本增加161.86亿至544.94亿元。
2021年上半年各水泥企业
营业总成本及毛利率增减一览
注：以上数据来源于上市公司公开数据
相关行业分析人士表示，报告期内水泥产品价格下滑，叠加煤炭等原材料价格上涨，是水泥企业“增收不增利”的主要原因。
海螺水泥报告期内，集团新增熟料产能180万吨、水泥产能270万吨。截至报告期末，集团熟料产能2.64亿吨，水泥产能3.72亿吨，骨料产能5830万吨，商品混凝土420万立方米。集团水泥和熟料合计净销量为2.08亿吨，同比增长11.49%；实现主营业务收入694.32亿元，同比增长11.12%；营业成本474.79亿元，同比上升18.50%；销售毛利率为27.80%，较上年同期31.41%下降3.61个百分点。
塔牌集团今年上半年共实现水泥产量1043.52万吨、销量1009.41万吨，较上年同期分别增长41.36%、49.39%；实现营业收入36.34亿元，同比增长29.80%；实现利润总额、归属于上市公司股东的净利润分别为12.06亿元、9.15亿元，较上年同期分别下降1.42%、0.46%。公司表示，报告期内，公司水泥平均销售价格较上年同期下降12.13%。同时，受煤炭价格上涨的影响，公司水泥平均销售成本较上年同期上升3.06%。因此，公司销售毛利率由上年同期的47.27%下降至38.54%，下降了8.73个百分点。
祁连山相关负责人表示，“量价齐跌是毛利率下滑的主要原因。上半年，钢铁价格上涨幅度较大，使得基建、地产项目成本上升，不少项目延缓开工甚至停工，因此水泥用量下滑。”从公司业务布局的甘肃、青海及西藏三个省区来看，上半年，区域内基建项目开工和施工进度明显放慢，重点工程、部分市政工程资金短缺苗头显现。
塔牌集团指出，上半年，得益于文福万吨线项目二期产能完全释放，叠加上年同期基数较低的影响，公司水泥产销量同比大幅增长。但今年以来粤东区域市场水泥价格低位运行，且受大宗商品价格持续上涨导致部分已开工项目施工放缓，叠加房地产持续调控影响，水泥需求提前回落。
上峰水泥半年报称，受东部区域雨季等因素影响上半年主产品销售价格同比下降，煤炭采购成本上升等因素影响公司主产品成本增加，毛利率同比略下降。
宁夏建材报告期内期间费用率为6.9%，较去年下降5.9%，费用管控效果显著。公司研发投入大幅增加，相比去年同期增长1076.9%达到998.6万。
冀东水泥于2021年8月18日披露中报，公司期间费用率为15.9%，较去年下降3.7%，费用管控效果显著。从业务结构来看，“水泥”是企业营业收入的主要来源。具体而言，“水泥”营业收入为127.6亿，营收占比为78.2%，毛利率为27.8%。
万年青于2021年8月24日披露中报，公司2021半年度营业成本42.6亿，同比增长15.7%，高于营业收入11.6%的增速，导致毛利率下降2.6%。期间费用率为6.3%，同去年相比变化不大。公司本期研发投入为1.9亿，同比上升7.1%。
福建水泥于2021年8月24日披露中报，公司2021半年度营业成本11亿，同比增长25.4%，高于营业收入16%的增速，导致毛利率下降5.6%。期间费用率为8.9%，较去年下降0.6个百分点。从业务结构来看，“水泥”是企业营业收入的主要来源。“水泥”营业收入为14.5亿，营收占比为99.8%，毛利率为25.6%。
天山股份公司2021半年度营业成本27.1亿，同比增长23%，高于营业收入14.8%的增速，导致毛利率下降4.36%。期间费用率为7.7%，较去年下降2.6%，费用控制合理。
水泥行业错峰生产将延续全局化、常态化
海螺水泥在半年报中指出，国家坚持“房住不炒”的定位，稳地价、稳房价、稳预期，促进房地产市场平稳健康发展，房地产开发投资增速预计逐步放缓。
同时，国家将继续加大生态环境治理力度，统筹有序做好碳达峰、碳中和工作，水泥行业错峰生产延续全局化、常态化，产能置换政策趋紧趋严，或有利于行业供求关系的改善。
低价竞争趋势给行业发展带来一定困难
2021年下半年，我国经济工作坚持稳中求进的工作总基调，经济运行将保持在合理区间。坚持深化供给侧结构性改革，合理把握预算内投资和地方政府债券发行进度，继续推行常态化错峰生产和产能减量置换等产业政策，水泥行业基本面未发生大的改变。但局部地区供给端盲目增加供给，低价竞争呈蔓延之势，也给行业的健康发展带来一定程度的挑战。
下半年行情主要基于所在地区的基建情况
四川双马在半年报中预计，下半年水泥产量较上半年有所提升，全年同比去年持平，而下半年基建和房地产投资增速稳中有升，水泥市场需求向好。
近年来，川南区域的经济呈现加速发展、后发赶超的态势，公司建材业务核心区域——宜宾市，紧紧围绕打造川渝地区经济副中心的发展目标，加快区域建设。
区域内渝昆高铁宜宾段、宜彝高速宜宾段等多条高速铁路、高速公路持续推动建设，地方经济的发展为水泥和骨料需求的增长注入了源源不断的活力，为公司经营业绩的不断提升提供了有力支撑。
综上所述上半年在一片跌势中结束，随着“金九银十”的到来，各区域企业为转移成本压力提升盈利，开始频繁发布涨价消息，市场在一片火热中启动。涨价后各区域销量略有所放缓，前期备库补仓的经销商、中转库也不再盲目进货，多持观望心态。