2020年水泥的行情先跌后涨。总体来说，全年有两波上涨，一是4月中下旬到5月末的春季上涨，涨幅在3%左右，与往年相比，今年的春季上涨受疫情影响起步较晚，上涨幅度也较低;下半年8月初开始上涨，价格节节攀升，11月中下旬后，受环保影响涨幅放缓，不过直到12月末，水泥行情仍然处于高位，这一波上涨与往年相比，起步较早，但是后继乏力，最高价格低于往年。华东地区水泥最高点突破500元/吨。华东地区的疯涨也带动了其他地区轮番上涨，多地涨幅还超过华东地区，全国水泥价格重心明显上移。
1-3月华东大部分地区水泥市场价格下滑，前期春节前后，气温降低，雨雪天气频繁，工人返乡较多，工地大部停工，水泥需求持续下降，各地厂家报价持续下调。后期2月中旬开始，水泥企业陆续复工，但由于疫情的影响，工地及搅拌站开工较迟，水泥需求持续处于低位，实际成交清淡，各地厂家不断下调报价。
进入4月份，水泥企业已经基本复工，工地及搅拌站复工情况也较为理想，部分地区例如江苏水泥价格也开始了试探性的上涨，华东地区作为水泥核心消费市场，目前水泥磨机开工状态七成以上。但今年水泥整体需求恢复较慢，目前涨价仍然偏向区域性。到了四月末，在基建项目复工带动下，前期被积压的水泥需求集中释放，水泥企业出货率提升，水泥库存下降较快，长三角地区水泥价格开始上涨，带动周边水泥价格反弹。到了5月份，政府已出台系列措施提振国内经济，加大基础设施投资，水泥需求持续向好，水泥库存消化较为理想，厂家为了提高盈利，水泥行情一直处于上行通道。
6月受到农忙以及六月强降雨天气影响，市场需求明显减弱，市场进入淡季，水泥库存有所升高，厂家出货量下滑，近期多地销量不佳，厂家为了走货，主动调低水泥价格，水泥行情下跌，尤其是长三角地区，为了抵御周边低价水泥熟料，价格普降30元/吨，幅度最大的温州下跌60元/吨。7月，受强降雨天气影响，各地工程施工受阻，市场需求持续萎缩，企业库存升高，供大于求的矛盾突出，厂家出货量下滑，加上雨水导致道路情况不佳，运输困难重重，近期多地销量不佳，水泥行情持续下滑。
进入8月之后，随着汛期的陆续结束，各类基建项目开工，市场需求正在回暖中。近期多地销量较好，加上前期沿江熟料提前上涨助力，水泥厂家推动水泥价格上升，水泥行情处于上涨通道。年内水泥的价格低点似乎已经出现，后期将步入旺季涨价阶段。9月份，天气晴好，工程施工逐渐进入旺季阶段，市场需求恢复加快，也提振了水泥市场的信心，各大水泥厂家发货量不断走高，加上部分地区错峰生产停窑。企业库存不断下滑，为提升盈利，水泥厂家推动水泥价格上升，9月整体来说水泥市场需求回升。整个水泥行情处于高速上涨通道。10月国庆节后，多地市场需求恢复较好，厂家出货量走高。多地部署水泥行业秋冬季节错峰生产，以重庆来说，全市31家水泥企业共48条新型干法水泥熟料生产线全部实行错峰生产，总计错峰生产停窑5280天，平均每条水泥生产线错峰生产停窑110天。水泥库存下降较快，为提升盈利，各大水泥厂家涨价意愿较强，总体来说，整个水泥市场行情处于高速上涨通道。
进入11月之后，涨幅放慢，但水泥行情总体保持上升趋势。山东省水泥协会发布《山东水泥企业2020-2021年采暖季错峰生产实施方案》的通知。山东地区熟料生产线2020年12月1日至2021年3月31日将实施采暖季错峰停窑4个月。在各地错峰生产的影响下，水泥库存下降较快，各个企业正常发货或者销大于产，库存多处于50%上下，水泥需求平稳向好，为提升盈利，各大水泥厂家涨价意愿较强，总体来说，11月份整个水泥市场行情仍然处于高位并且不断小幅上涨。进入12月后，靠近北方的地区天气转冷，市场渐渐进入淡季，行情小幅下跌。浙江地区：为改善冬季环境空气质量，打赢“蓝天保卫战”，浙江衢州、金华、德清等地水泥企业(熟料、粉磨企业)需在12月1日-12月31日期间有序停产15-20天。南方地区建筑工地处于赶工阶段，水泥需求较好，行情节节高升。各地相继发布防治污染错峰生产的通知，目前，吉林、山东、湖南等地区都已陆续开始停产，供需关系比较紧张，水泥行情有望进一步上行。
相比去年来说，2020年的上涨呈现出几个特点：第一2020年春季上涨由于疫情的影响起步较晚，幅度较低，第二是秋季上涨在经历了前期的低迷后快速恢复至较高水平，相比往年的9月开始提前了一个月，也是符合疫情好转后需求上升的规律。2020年水泥全年产销量预计在22-23亿吨，熟料产销量15.8亿吨，相比2019年均小幅上涨。目前水泥行业产能仍然过剩。总体来说，2020年基建投资及房地产庞大的存量项目拉动了水泥需求，全年水泥需求受疫情影响有限，水泥行情整体运行平稳，但最高位行情相比往年有小幅下滑。
停窑方面，山东省今冬明春水泥错峰生产时间为2020年12月1日至2021年3月31日;参与错峰生产的共91条熟料生产线(不含特种熟料生产线)，其中经行业协会备案承担特殊任务的生产线11条，同比减少6条，经备案调整(延迟)错峰生产的生产线4条。浙江2020年12月1日至2020年12月31日执行该计划。按照前三季度“双控”“减煤”工作完成情况分两类区域实施。其中，区域内水泥生产企业(熟料、粉磨生产企业)最低需有序开展停产15天。宁夏于 2020年12月1日-2021年3月10日期间执行重点工业行业 2020-2021年冬春季开展错峰生产。其中水泥行业包括全区所有水泥熟料生产企业。河北省错峰生产时间从2020年11月15日-2021年11月14日，分采暖季和非采暖季两个阶段进行，全年错峰总目标天数在此期间内计算，不跨此期间计算。全省年度各水泥熟料生产线错峰停产总天数目标为160天。陕西省水泥行业2020年12月10日至2021年2月28日，实行冬季错峰生产80天，7月至9月，实行夏季错峰生产30天。辽宁省工业和信息化厅、生态环境厅发布了关于2020年釆暖期水泥错峰生产安排的通知，要求省内所有水泥熟料生产线自2020年12月1日至2020年12月31日实施错峰生产。
下游：2020年1—11月份，全国房地产开发投资129492亿元，同比增长6.8%，增速比1—10月份提高0.5个百分点。其中，住宅投资95837亿元，增长7.4%，增速提高0.4个百分点。1—11月份，房地产开发企业房屋施工面积902425万平方米，同比增长3.2%，增速比1—10月份提高0.2个百分点。其中，住宅施工面积637903万平方米，增长4.0%。房屋新开工面积201085万平方米，下降2.0%，降幅收窄0.6个百分点。其中，住宅新开工面积147344万平方米，下降2.7%。房屋竣工面积59173万平方米，下降7.3%，降幅收窄1.9个百分点。其中，住宅竣工面积42655万平方米，下降5.8%。1—11月份，房地产开发企业土地购置面积20591万平方米，同比下降5.2%，降幅比1—10月份扩大1.9个百分点;土地成交价款13890亿元，增长16.1%，增速提高1.3个百分点。
近期天气渐渐转冷，华东地区受下游基建和地产开工率逐步下降等因素影响，水泥需求减弱，水泥企业发货量普遍减至5-6成。据生意社预计，短期内水泥将步入冬季行情，价格逐步淡稳，后期节日临近，或有一定幅度的回调下跌，但基建仍会保持增长，预计2020年春季行情或将在3月初逐步开启。