2015年1-9月华新水泥实现营业收入98.8亿元，同比下降12.7%，归属上市公司股东净利润1.25亿元，同比下降84.7%，每股收益0.08元;单3季度实现营业收入34.3亿元，同比下降15.4%，归属上市公司股东净利润3570万元，同降88.6%，单季贡献每股收益0.02元;

2015年1-9月全国水泥需求疲弱，产量同降4.7%;1-8月，公司经营核心区域湖北省1-8月水泥产量同比下降4.9%，中南区域产品价格较去年同期下降11%，公司营收规模下降，业绩出现较大幅度下降。.

产品价格下降引致毛利率下降，费率上升

报告期内公司综合毛利率23.2%，同比下降5.8个百分点;销售费率、管理费率和财务费率为8%、6.7%、5.3%，分别同比上升0.6、0.3、1.15个百分点，期间费率20%，同比上升2.1个百分点;

单3季度公司营收同降15.4%;综合毛利率23.4%，同降5.7个百分点，环增0.3个百分点;销售费率、管理费率和财务费率分别为8.1%、6.8%和4.8%，分别同比上升0.7、0.8和1.3个百分点，期间费率19.6%，同比上升2.8个百分点;

15年业绩大幅下降基本确定，关注海外产能扩张

虽7月底我国南部地区泛长江流域轮换有提价，但公司单3季度仅贡献EPS0.02元，表明需求低迷状态下实际提价幅度有限。2015年业绩大幅下降已基本确定。但公司作为水泥行业最优的行业配置β加获取超额α的投资标的，目前PB约1.3倍。行业方面业绩改善终有时;个股超额，公司在西藏、塔吉克斯坦、柬埔寨、尼泊尔等高盈利地区飞点布局和新增投资持续增厚业绩，环保业务打造公司新成长极。另，报告期末，中国证金公司持有华新水泥2.28%股份，中央汇金公司持股1.45%，合计3.73%。