??? 受4万亿经济刺激计划影响，太行水泥（600553，收盘价7.4元）成为了去年11月份市场的焦点，公司股价从11月4日最低的2.28元迅速上涨至11月19日的6.13元，短短11个交易日就上涨了149.79%，其中11月5日至11月18日连续9天涨停。

不过，公司今日公布的2008年年报并不尽如人意，报告期内公司全年共实现营业收入14.53亿元，同比增长15.17%；净利润3477.77万元，同比减少31.78%，每股收益0.09元；拟每10股派现金0.2元（含税）。公司计入当期损益的政府补助达到了2555.68万元，在扣除非常性损益后的净利润仅1709.72万元，同比下降了68.67%。

??? 年报显示，全年公司生产水泥589.05万吨，销售水泥586.20万吨，同比增加2.58%和1.52%；熟料生产390.24万吨，销售15.74万吨，同比增长-14.42%和-56.86%。分产品来看，水泥实现营业收入14.13亿元，同比增长16.89%；熟料实现营业收入2885.53万元，同比下降40.29%。

此外，尽管公司股价出现了大幅上涨，但公司并没有获得机构的青睐。公司前十大流通股股东中没有一家机构，其中第一大流通股股东中经信投资还小幅减持了56.75万股。

年报还显示，公司存在部分应收账款不能收回的风险。公司3年以上应收账款达到了5928.87万元，占应收账款比例达到了36.05%，而2007年末这一指标仅为21.54%。此外，公司短期借款由年初的4.68亿元增加了4200万元至期末的5亿元；而长期借款也增加了8000万元。

就在昨天，公司还公告称，将向实际控制人发行股份购买资产。业内人士分析，因为资产整合采取向金隅股份发行股份购买资产等方式进行，而根据目前公司的资金情况，公司可能迫切需要再融资。此外，由于目前金隅集团资产注入的确切时点存在着重大的不确定性，加上区域内的主要竞争对手冀东水泥(000401,股吧)（000401，收盘价14.26元）产能规模的迅速扩张，这给太行水泥未来业绩带来很大的不确定性。