??? 2009年以来固定资产投资增速快速攀升，施工和新开工项目计划投资增速保持高位，未来固定资产投资将带动水泥需求保持较快增长。

??? 考虑到下半年基建投资对水泥需求的拉动效果将进一步显现、房地产投资有望取得超预期增长，水泥行业景气度将提升，在业绩推动下，行业估值水平有望进一步提升。

??? 通过优秀区域的选择，并循着基建、房地产两条需求主线，建议关注两类投资机会：1、受基建投资影响较大的西北水泥龙头如赛马实业、祁连山和青松建化等；2、得益于房地产投资反弹的东部优秀企业，如海螺水泥、华新水泥和冀东水泥。