??? 海螺水泥H股今早小幅走低，股价现跌2.08%至54.05港元，成交49万股。摩根士丹利发表报告称，维持该股中性评级，但把目标价从38港元调高至52港元，仅比市价小幅折价4%。

??? 大摩指，将海螺水泥2009-2011财年每股收益预期分别调高21.9%、10.1%和10.1%，大约比市场普遍预期高出20%-30%。

??? 大摩详细称，虽然2009财年第一季度的平均销售价格比2008财年的平均销售价格低10%，但中国水泥价格从4月份以来显示出持稳的迹象，上周在该公司的主要市场，价格上涨了人民币15元-人民币20元/吨。随着下半年基础设施订单的增加和房地产市场的持稳，该行认为，水泥价格将大幅改善。因而上调了海螺水泥09财年的平均销售价格跌幅，由预计下跌8%调升至只下跌4%。

??? 惟大摩同时指出，海螺水泥估值不具吸引力，相当于2010财年预测每股收益的15倍，帐面价值的2.6倍，每吨企业价值为105美元；与水泥同行相比，所有指标都偏高。

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