??? 【水泥人网】水泥行业产能过剩的矛盾未来或得到改善，行业领导人士纷纷看好今后两三年的供需前景，一致认为水泥价格有望进一步提升。

??? 瑞银证券9月13日发布的研究报告指出，在近期举行的一次水泥行业会议上，政府相关部门官员再次重申了对国内新增产能控制的态度；另一方面，行业协会及上市公司均表示，受城镇化继续推进和行业整合的影响，预计水泥市场未来几年的供需前景较为理想。

??? 基于上述情形，有部分业内人士判断，从中长期来看，水泥行业的景气度将呈现好转趋势；而板块估值相应会得到提升，特别是处于领先地位的龙头公司，将同时受益于产能控制政策和企业兼并浪潮。

??? 水泥行业面临景气拐点？

??? 近期，由于各地相继出台限电政策，造成当地水泥价格持续走高。

??? 莫尼塔公司提供的调研数据显示，近期广西省对部分水泥生产企业采取限电措施，导致当地水泥价格猛涨80~100元；河北邯郸地区的水泥价格也因限电上涨了20~40元。

??? 在接受记者采访时，上海水泥协会会长诸葛培智指出，本轮限电主要是来自于中央控制高耗能行业扩张的压力，'实际上，淘汰水泥落后产能的政策早就出台，此前各地执行力度并不强，所以现在中央给各地方发出了节能减排的硬性指标，达不到的就下课。'

??? 政府出重拳控制水泥产能，对于平衡行业供需自然是个利好。从这一层来看，目前国内水泥行业可以说正面临着中长期的景气拐点。'诸葛培智表示。

??? 一位券商水泥研究员分析认为，政策力度加大表明对水泥行业的调控将会越来越强硬，这有利于缓解目前水泥行业供过于求的矛盾；而且随着未来行业整合力度加大，国内水泥市场的供需关系还有进一步好转的空间。

??? 产能控制是关键

??? 不过，诸葛培智说，现在距景气拐点还会有一些波折，'控制产能改善供需关系是水泥行业能否迎来景气拐点的根本，但地方政府出于GDP的考虑，在执行淘汰落后产能和控制新增产能政策时往往会打个折扣，所以我说会有波折。'

??? 据了解，随着中央38号文等政策的出台，各地新建水泥产能的审批实际已暂停，但在这之前抢建的产能仍将于今明两年集中释放。

??? 在本次行业会议上，工信部原材料司建材处处长吕桂新表示，到今年8月底，国内共有62条新的新型干法水泥生产线竣工，将带来7000多万吨新产能。他预计，到今年底新增产能总量将超过1.5亿吨。

??? 而在淘汰落后产能方面，目前国内落后产能高达4亿吨之巨，今年的整体关停目标则超过1亿吨，预计今后两年的关停目标会更高。

??? 此次会议透露，新的水泥行业发展规划正在审议中，可能在近期出台，新政策和原有政策一致，但增加了可操作性的具体要求。

??? 瑞银证券的报告显示，这些新增的具体要求包括：到2015年底，新型干法水泥生产线所占比率将超过90%；前十大水泥企业的水泥市场份额要达到50%，熟料市场份额要达到30%；达不到环保要求的生产线要全部关停，无论它们是否采用新型干法工艺；目前针对产能为4000吨/天生产线的能耗标准将适用于所有生产线；华东和华中的新生产线至少要达到4000吨/天的产能水平，西部的新生产线产能应不低于2000吨/天；以及积极鼓励水泥企业涉足下游业务。

??? 显然，新规定对于平衡水泥供需关系更为有效，有利于行业尽快迎来景气拐点。

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