2009年全国水泥产量达到16.3亿吨，比上年增长16.43％，全行业呈现较高的景气度。但是2010年整体水泥市场的需求由于受基建投资回落和楼市政策的打压恐难延续2009年大幅走高的格局，加之产能投放的速度加快，行业的供需矛盾会逐步显现。但建材下乡政策的实施将会有效缓解2010年水泥行业的供需矛盾。

“建材下乡”政策部分缓解供需矛盾

2010年中央“一号文件”将“采取有效措施推动建材下乡”，“把支持农民建房作为扩大内需的重大举措”作为重要内容，试图通过刺激农村市场消费填补城镇投资的回落。业内人士认为农村居住房只是这个新市场的一小部分，而修缮乡村道路、建设水利系统等农村公共设施，才是建材下乡的重头目标，也是拉动相关产业链条的重要部分，如后续政府加强对农村建设的补贴扶持力度，市场容量较为可观。我们认为从宏观视角来看，此次政策的重要启示是农村需求成为拉动内需的关键，投资视角开始下移。当大城市的房地产在打压泡沫的时候，政府开始将农村的房地产发展作为支撑经济发展的重要一环。

根据中国建材工业规划院拟定的《扩大建材下乡政策及实施建议》(以下简称《建议》)初稿，水泥等相关行业正在紧急就初稿征求各方面意见及建议。在初稿中，定比例补贴的形式被重点提出，一旦补贴政策实施，预计三年内大体需要财政补贴资金1000亿元左右，可拉动农村建材消费净增长至少1300亿元。对此，我们试图测算此次政策出台对水泥行业带来的新增需求。

预测方法一：按照建材下乡一年300-350亿的补贴金额，每平米建材成本400元计算，农村一年将净增加7500万-8700万平米施工面积，2010年建材下乡将拉动农村水泥消费量新增近3000-3480万吨。

测算方法二：截至2008年，农村建筑住房面积为233亿平米，占全国总建筑面积的60％左右，2008年新增住房面积3.8亿平米。若按照政策测算拉动新增需求10％，即拉动农村新增住房面积增加10％，若按照每平米水泥消耗量0.2吨计算，则增加水泥需求1600万吨。加上其他农村修缮乡村道路、建设水利系统等农村公共设施对水泥的拉动，应该在3200万吨以上。

因此，整体测算来看，建材下乡政策的实施将会有效缓解2010年水泥行业的供需矛盾。