尽管近期国家对房地产调控政策密集出台，但美银美林分析师指出，中国最新一轮房地产行业紧缩与2006年那次有很大的不同。2006年国务院承诺控制地产投资，同时抑制地产价格，而这次政府计划通过加快地产投资、增加供应来控制地产价格。总体上对经济增长构成利好，尤其造好建筑材料领域。

市场人士对此也表示，地产行业有望延续繁荣，而这又将明显拉动下游行业，尤其是水泥、平板玻璃的销量增长，因此未来这两大行业将存在着投资机会。

水泥业

地产投资拉动需求增长

在固定资产投资中，房地产投资占据了很大比例。从近期公布的数据来看，地产投资增速持续上升，而新开工面积也出现恢复性增长，这些良好数据将会增加下游水泥行业的需求。

数据显示，10月份房地产投资累计增速上升至18.9%，环比9月份上涨1.2%，10月单月房地产投资增速达28.4%，由此全年房地产投资累计增速有望恢复至20%以上。房地产投资增速正向好的势头发展。另一方面，新开工面积增速更是超过预期。其中10月份商品房新开工面积增速上涨至3.3%，首次出现正增长，而同比增速高达26.7%，这进一步增添了对后期房地产投资增速继续提高的良好预期。

因此业内人士预计，在2010年，房地产投资增速将继续提高，而这将使得水泥需求提升更为充分。

安信：从三方面挑选个股

安信证券分析师石磊表示，房地产累计新开工面积实现正增长趋势非常明显，从储备土地动工来看，对水泥的需求至少要有3个月滞后期，新拍土地施工对水泥需求则要6个月时间才会有反映，因此我国地产业复苏对水泥需求拉动到今年四季度才稍有反映，因此最明显的拉动将体现在2010年。

第一创业分析师李志锐告诉《每日经济新闻》记者，明年基建、铁路投资增速将从高位回落，而房地产投资增速将持续走高，这使得明年房地产将成为水泥需求增长的决定性力量。另外，东部沿海地区地产市场较为发达，并且房地产占固定资产投资比例较其他地区高出10%以上，因此在2010年，地产对水泥需求拉动中，东部沿海地区将最为明显。

中金公司也认为，2010年房地产水泥需求增速加快，基建水泥需求和农村建设水泥需求增速依然较快。预计2010年水泥需求增速15.3%，其中房屋建筑将贡献4.6%。

除了2010年房地产复苏对水泥需求拉动有望超越2009年增速外，国家对水泥行业准入政策，尤其是要求各省市尽快上报三年彻底淘汰落后产能计划表，如果该项政能够得到有力执行，未来三年水泥行业供求关系将得到显著改善，对行业基本面形成持久利好。

安信证券表示，水泥行业的投资主要从盈利弹性、重组及低估值三方面考虑。从企业盈利弹性来看，主要是东部的水泥股，如海螺水泥（600585，收盘价45.54元），明年公司将呈现量、毛利率齐升的局面。重组公司中，安信看好资产注入明确的太行水泥? （600553，收盘价9.71元），实际控制人金隅集团承诺，未来半年将会推出资产注入方案，企业盈利会有大幅提升。而低估值水泥股主要是西北水泥股，如祁连山（600720，收盘价16.30元）。