??? 2009年9月22日我们拜访了中国水泥协会相关领导,就当前水泥行业景气现状及发展趋势进行了充分的交流,下文是根据此次沟通整理的交流纪要。

2009年1-7月水泥行业景气回顾

2009年1-7月我国全社会固定资产投资达到95392亿元,同比增长32.g%,超过市场预期,推动水泥需求增长超预期,从产量看,今年1-7月水泥产量同比增长14.3g%,达到了近几年以来较为罕见的高增长态势。

行业新增产能方面,水泥行业1-8月以来投资增速较快,但区域结构差异较大,整体呈现出“西高东低”的格局。

水泥行业政策动态

此前国家发改委产业协调司与中国水泥协会一同调研了水泥行业,主要调研了华东地区“六省一市”的情况,调研范围包括拟、待建项目。调研发现部分省份新批产能较多,如安徽新批水泥产能与人口比率很大,目前仅拟建项目即已超过4000万Ⅱ屯,江苏省也存在类似问题。调研结论是,华东地区产能过剩已成为既定事实,而当前全国在建熟料生产线300多条,熟料产能达到4.3亿n屯(数据仅供参考,不排除部分地方政府为以后多留余地而多报产能的情况),其中约2亿吨熟料将于今年点火投产。

工信部近日出台<水泥行业准人条件》征求意见稿,最早由水泥行业协会起草初稿,目前部分条款争议较大,征求意见环节结束后下一步将进入各个部委审批环节,预计最终稿将于不久后出台,具体细则可能会有所调整。除工信部近期出台的《准入条件》(征求意见稿)出台外,我们判断发改委近期也可能出台相关行业政策,预计政策内容将包括加快行业落后产能淘汰等问题,这将至少涉及约3000家中小企业的6亿吨落后产能。

在建水泥产能及释放时间

2008年底全围水泥熟料产能为7.6亿吨,当年新投产产能达到1.5亿吨。如果加上目前在建的4.3亿吨熟料产能,全国人均熟料产能将超过lOOOkg。目前在建项目大量点火的时点是2010年年底,从现在的产能投放进程看,明年产能压力不会太大,但后年产能释放压力会较大。

发改委与工信部有关水泥产能调控政策

时效性:投资者普遍关注即将出台政策的时效问题。毕竟2004年发改委曾经颁布过产能严控政策,但彼时仅为暂时性政策,为当时的宏观调控政策配套,并非针对水泥行业。从目前了解的情况看,我们认为此次发改委与工信部有关水泥产能调控政策与2004年发改委颁布政策有较大差异,此次发改委和工信部做了非常细致的前期准备工作,政策针财性较强,产业政策的属性大于宏观政策,预计此次政策有效性将持续较长一段时间,可操作性也会明显强于往年。