??? 本周全国水泥价格表现强劲,北方地区处于旺季而南方地区陆续进入旺季,全国普涨继续上演,平均周涨幅0.8%,涨幅最大的仍是华东市场,周涨幅2.4%,其次是东北,周涨幅1.8%,华南地区(广东)也有0.8%的涨幅。
????上周华东地区水泥市场价格,周涨幅2.4%。主要反映在江苏和上海分别上涨7.7%和6.8%,福建上涨2.8%。
????江苏和上海上涨的主要原因是:由于今年1-3?季度整个行业均处于微利或亏损状态,为保证全年不亏损,因此企业纷纷上调价格,集中向4?季度要利润,驱使企业上调价格。福州水泥价格上涨主要是受水运费上涨的推动,上涨幅度在10-15元/吨。
????上周东北地区水泥价格在吉林省的拉动下,周涨幅1.8%。吉林省水泥市场需求进入高峰期。受重点工程及房地产项目进入施工高峰期拉动影响,水泥需求量上升,各水泥企业供货都非常紧张。如当地主导企业亚泰集团(600881.SS/人民币8.32,?未有评级)已开始控制发货量,现在主要集中做重点工程保供。另外,根据目前需求情况及往年销售周期来看,供不应求的景象将会持续到11?月以后,而这期间水泥价格将会继续看涨。
????上周中南地区水泥价格上扬。广东今年第二次提价。此次海螺、台泥(1136.HK/港币3.62,?未有评级)同时领涨,水泥价格上调20?元/吨。调价主要原因:一是市场需求较前期稳步增;二是由于广西地区水泥需求大幅度上升,原计划进入广东市场的水泥数量出现下降。目前,广东珠三角地区水泥价格上涨或将形成趋势,在需求不断上升的作用下,9?月底有望出现第三次提价。
????上周其他地区水泥价格继续保持平稳。
????自8?月底以来,海螺水泥(600585.SS/人民币46.81,?买入;0914.HK/港币54.55,?买入)已经在包括浙江、江苏、广东和湖南等多个地方上涨价格。预计将借助行业旺季的到来,提高其全年盈利水平。海螺提高价格,预计其主要竞争对手中国建材(3323.HK/港币16.92,?买入)也将跟随提高价格,较为受益。
????我们继续看好全国水泥价格在9?月份的表现,首选股票仍然是海螺水泥、冀东水泥(000401.SZ/人民币15.00,?买入)、中国建材。